Los precios de las materias primas en general alcanzaron su máximo en
mayo de 2011 y desde ahí se han batido en retirada, reflejando la
extensión de la crisis con su epicentro en Europa hacia otros sectores de la
economía. El gigante chino, principal impulsor de los precios de commodities ha retraído su crecimiento vulnerando angustiosamente las expectativas de la
demanda de materias priams en varias regiones del mundo como América Latina.
Melanie Stern /24/08/2012
El ministro de Recursos de
Australia, Martin Ferguson, causó un gran revuelo al afirmar que el auge de la
minería en su país, uno de los principales impulsores de su crecimiento
económico, "se terminó".
Reconoció que el estado de la
economía global ha reducido la demanda por los minerales australianos,
provoncado una caída en los precios de las materias primas.
Pero esos precios no han
bajado solamente en Australia.
Han caído en todo el mundo,
aparentemente porque el crecimiento económico chino comenzó finalmente a
disminuir.
Eso se debe en parte a que la
demanda europea por sus productos ha aminorado. China ha empezado a producir
menos de esos bienes y necesita cantidades más pequeñas de materias primas como
hierro, cobre, cinc y oro para eso.
¿Será que la afirmación de
Ferguson sobre los productos básicos australianos también es cierta para el
mercado global?
Sale el dragón
¿Ha pensado con cuánta frecuencia
ve la etiqueta "Made in China" en sus juguetes, teléfonos,
prendas de vestir y paquetes de alimentos?
Para lograr ese volumen de
productos que silenciosamente dominan nuestras vidas, China ha absorbido
cantidad de materias primas del mundo.
Según el Fondo Monetario
Internacional (FMI), en 2010 China consumió 40% de los metales básicos del
planeta -aluminio, cobre, plomo, estaño, cinc o níquel, todos ampliamente
usados en la manufactura de los dispositivos tecnológicos y bienes que usamos
todos los días- y 23% del suministro mundial de cultivos agrícolas como trigo y
maíz.
Para construir las ciudades,
carreteras, puertos y fábricas necesarias para producir todo eso, China
organizó un auge de la construcción, elevando aún más su necesidad de materias
primas.
Pero los chinos han decidido
que es tiempo de que su economía se aleje de esa práctica.
Thomas Helbling, un director
de investigación del FMI, dijo que el más reciente plan chino de crecimiento
quinquenal "se esfuerza por cambiar el impulso de la economía de la
inversión al consumo".
En otras palabras, quiere
dejar de emplear dinero para importar materias primas y construir
infraestructura, para enfocarse en vender productos y servicios a su creciente
clase media.
Cambio y maduración
Conforme China compra menos
materias primas, el efecto de su posición dominante se hace aparente y los
precios globales bajan.
Eso tiene un impacto en todas
las economías, como sugirió el ministro australiano.
Recientemente, los gigantes
mineros australianos decepcionaron a los políticos del país. BHP Billiton
anunció que dejaría en suspenso su proyecto de extensión de la Represa
Olímpica, supuestamente valorizado en US$30.000 millones, que esperaba crear
25.000 empleos en el sur de Australia.
Algunos pensaron que la
decisión de BHP Billiton es una prueba de que el cambio en las expectativas de
crecimiento en China está empezando a impactar la demanda global y a otras
economías como un todo.
Y, al haber estado protegida
de la recesión global gracias a su auge minero, los australianos no quieren
saber de una amenaza sobre ese auge.
Pero BHP Billiton piensa que
la decreciente demanda de materias primas se estabilizará en 2013.
Ruchir Sharma, jefe de capital
de mercados globales emergentes en Morgan Stanley, dijo a la BBC que la
economía china simplemente está madurando, pero los precios más bajos de las
materias primas resultantes podrían ser beneficiosos para los mercados
emergentes.
"China se está moviendo
hacia una trayectoria de crecimiento mucho más baja", indicó Sharma.
"Está madurando, como
Japón en la década de 1970, Corea del Sur en la de 1980 y Taiwán en la de 1990.
"Se hizo tan grande como
para crecer tan rápidamente, y su intensidad con las materias primas ha
aminorado".
Sharma cree que los precios más
bajos de las materias primas beneficiarían a muchos países en desarrollo como
Turquía e India, e incluso a países desarrollados, incluido Estados Unidos.
Y afirma que, para él es más
probable que el precio del petróleo baje en lugar de seguir subiendo. "Si
la desaceleración de China es manejada correctamente, todo estará bien".
Oferta y demanda
Algo que ha mantenido altos
los precios de las materias primas es la falta de abastecimiento para enfrentar
un enorme crecimiento de la demanda.
Ésta fue impulsada por el
crecimiento estelar de China, ya que se convirtió en un importante productor de
teléfonos celulares y camisetas baratas que usamos a diario.
Los negocios de materias
primas en todo el mundo han crecido rápidamente por detrás de esa demanda,
haciendo inversiones en minas, exploración petrolera y el aumento de la
producción de frijoles de soya en Brasil, entre otras cosas.
Pero esas inversiones suelen
tomar tiempo en rendir frutos.
Así, las compañías de materias
primas como BHP Billiton están decidiendo ahora que la reducida demanda de sus
productos en China dificulta más justificar invertir en aquellos proyectos por
el momento.
Jim Rodgers, cofundador con
George Soros de la Fundación Quantum, señaló a la BBC que una carencia de
agricultores jugó un papel protagónico en un reciente aumento en los precios de
los alimentos: granos, maíz y soya son componentes críticos de la cadena de
suministro de alimentos.
"El factor determinante
principal en las materias primas es la oferta y la demanda", afirmó
Rodgers. "Nos estamos quedando sin agricultores porque nadie se ha
dedicado a la agricultura en los últimos 30 años".
EE.UU., Francia y México han
dicho que podrían convocar a una reunión de emergencia a fines de agosto para
tratar el alto precio de los granos.
Pero Rodgers no cree que los
precios de las materias primas bajarán. "No veo ninguna nueva oferta
significativa para llevar este mercado alcista a su fin" indicó.
¿Una desaceleración global?
Canadá acaba de empezar a
experimentar un decrecimiento en la demanda de China, uno de sus más grandes
clientes de materias primas, por su oro, cobre, níquel y productos agrícolas.
Y Rusia, que depende mucho de sus ingresos por las exportaciones de petróleo y gas -y flamante miembro de la Organización Mundial del Comercio (OMC)- podría tener un problema si la desaceleración china significa una reducción permanente en la demanda.
"Probablemente la OMC se vea empequeñecida por lo que ocurrirá con los precios de las materias primas a raíz de lo que está pasando en China", dijo John-Paul Smith, director de estrategia de capital emergente del Deutsche Bank, al hablar de las perspectivas rusas.
"Eso, especialmente si se toma en cuenta que la economía de China está entrando en una desaceleración estructural, más que cíclica".
Los inversionistas brasileños también desean ahora fondos sin exposición a materias primas duras.
Creen que los precios de las materias primas están entrando en un estado permanentemente menos frenético conforme madura la economía china.
Gilberto Nagai, director de inversiones de capital de Brasil en el grupo bancario brasileño Itau, dijo a la agencia de noticias Reuters que "parte de eso es la visión de que China está transformándose en una economía impulsada por los servicios", que podría conducir a una declinación en su demanda de materias primas.
Y Rusia, que depende mucho de sus ingresos por las exportaciones de petróleo y gas -y flamante miembro de la Organización Mundial del Comercio (OMC)- podría tener un problema si la desaceleración china significa una reducción permanente en la demanda.
"Probablemente la OMC se vea empequeñecida por lo que ocurrirá con los precios de las materias primas a raíz de lo que está pasando en China", dijo John-Paul Smith, director de estrategia de capital emergente del Deutsche Bank, al hablar de las perspectivas rusas.
"Eso, especialmente si se toma en cuenta que la economía de China está entrando en una desaceleración estructural, más que cíclica".
Los inversionistas brasileños también desean ahora fondos sin exposición a materias primas duras.
Creen que los precios de las materias primas están entrando en un estado permanentemente menos frenético conforme madura la economía china.
Gilberto Nagai, director de inversiones de capital de Brasil en el grupo bancario brasileño Itau, dijo a la agencia de noticias Reuters que "parte de eso es la visión de que China está transformándose en una economía impulsada por los servicios", que podría conducir a una declinación en su demanda de materias primas.
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