Nivel de apalancamiento
histórico de los bancos ingleses (1881-2011, fuente: GMO-James Montier).
Marc Garrigasait /2 de septiembre de 2012
Este sábado por la noche el
ministro francés de economía declaró que el banco francés especialista en
prestamos inmobiliarios, el segundo mayor del país, el Credit Immobilier de France (CIF) ha
pedido el rescate al estado, por “sus graves dificultades financieras”. Esta
semana perdió tres escalones en su rating hasta bono
basura. Se estima que la inyección del estado será de unos €4.700 mill. que
es el doble de los recursos propios del banco de apenas €2.400 mill. ¡¡¡¡¡¡¡¡¡
Para evitar traumatizar a los
pobres directivos del banco, esta vez también han recibido una buena
indemnización por hundirlo. Claude Sadoun el anterior CEO del banco acaba de
recibir 1,5
mill. de indemnización.
Porque todos los bancos
occidentales tienen continuos e inexorables problemas. Muy sencillo, todo ellos
acumularon en 2007 apalancamientos monstruosos de entre 30 a 80 veces los
préstamos concedidos, y claro al llegar la crisis con apenas unos pocos impagos
se han llevado por delante todo el capital del banco. Por ejemplo, un banco con
un apalancamiento de 50 veces, con apenas un 2% de morosidad se lleva por delante
el banco.
Si los reguladores hubiesen
restringido el apalancamiento a no mas de 10 o 15 veces, no tendríamos apenas
problemas hoy. Lo mas sorprendente es que a pesar de reducirse este
apalancamiento, aun es enorme.
SOLUCIÓN MUY FACIL: Obligar a
todo los bancos a ampliar capital para dar seguridad a sus depositantes y al
sistema bancario entero. Por este motivo escribí
en 2008 en este Blog que las acciones de los bancos valían 0 ya que
deben todos ampliar capital y diluir a sus accionistas, lo único es que se esta
haciendo muy lentamente. Aunque claro los bancos se resisten a hacerlo y los
políticos actuales no se atreven a obligarles o no quieren……
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